Optioner återköp

Återköp av aktier är kopplade till optionsoptioner. Jolls konstaterar att den genomsnittliga verkställande direktören i sitt urval av företag med återköpsaktivitet hade en 345 000 ökning av optionsvärdet till följd av återköpsaktiviteten. Under 1980- och 1990-talet valde företagsledare i allt högre grad att använda företagens vinst för återköp av återköp av aktier , eller för att öka företagens likviditet i stället för att betala utdelning. I aktieåterköp och incitamentkompensation NBER Working Paper nr 6467 föreslår Christine Jolls att en del av förklaringen till denna trend kan ligga med ökad användning av aktieoptioner i verkställande kompensationspaket. populär över ett brett utbud av företag ger aktieoptioner rätten att köpa aktier till ett visst pris. Till skillnad från innehav av aktiekapital betalar aktieoptionerna inte chefer några utdelningar. Medan en utdelning överför pengar från ett företag till dess utanför ägare utan minskning av antalet utestående aktier i aktier, använder en återköp samma företagskassa för att minska Antalet utestående aktier Därför utspädas värdet av en aktieandel genom betalning av en utdelning men utspädas inte genom en återköp av aktier Så aktieoptioner är mer värdefulla efter en återköp än efter en utdelning Faktum är att Jolls finner att genomsnittet verkställande direktör i sitt urval av företag med återköpsverksamhet haft en 345 000 ökning av optionsvärdet som en följd av återköpsverksamheten. Det verkar därför som ett starkt incitament att försumma utdelningar till förmån för återköp av aktier. Jolls konstaterar också att när ledande befattningshavare tilldelas lager, en form av ersättning som uppbär utdelning i motsats till aktieoptioner, det finns ingen observerbar preferens för återköp över utdelning. Ej heller är drivkraften att återköpa aktier ett resultat av utökade personaloptionsprogram. Hon finner att det är ledande optioner, inte personaloptioner i allmänhet, som är relaterade till återköpsbeteendet Sammantaget, om det genomsnittliga antalet optioner som innehas av toppcheferna ökar Uppgår till 50 procent från sitt genomsnittliga värde på 116 060, medan antalet utestående aktier förblir konstanta ökar sannolikheten för att observera återköp med cirka 4 procentenheter. Jolls uppskattningar Med andra ord ökar det med 131 procent över andelen företag engagera sig i återköp i originalprovet. Faktumet att andelar återköper sköldägare från skatter som tas ut på utdelning har ofta använts för att förklara populariteten för återköp av aktier. Men som Jolls påpekar har skillnadsskillnaderna funnits i årtionden, medan ökningen i återköpsaktiviteten skedde relativt nyligen. Även om de fientliga övertagandena som var vanliga i mitten till slutet av 1980-talet utan tvekan brände en betydande del av återköpsverksamheten under den perioden, ledde nedgången i fientliga övertaganden i början av 1990-talet inte tillbaka till nivån på Återköpsaktivitet som rådde före övertagningsboomen. Resultatet i papperet kommer från en första grou av 2539 företag reduceras till slut till ett urval av 324 företag som omfattas av SEC-upplysningskrav vars räkenskapsår 1992 löpte mellan 31 december 1992 och 31 maj 1993. Företagen måste ha varit amerikanska företag med 500 eller fler aktieägare och finanspolitiska - åriga tillgångar över 25 000 000 Alla 177 företag som meddelade utdelning ökar eller återköp eller båda, som rapporterades av The Wall Street Journal, inkluderades i urvalet från denna grupp. En jämförelsegrupp på 300 företag som meddelade att inte återköp eller utdelning ökar var slumpmässigt vald från de återstående företagen och använd som en kontrollgrupp Data samlades i slutändan för totalt 324 företag. Digest är inte upphovsrättsskyddat och kan reproduceras fritt med lämplig tilldelning av source. Share Repurchase. BREAKING DOWN Dela Återköp. Eftersom en del är Återköp minskar antalet utestående aktier, det ökar vinsten per aktie och höjer marknadsvärdet av de återstående aktierna efter repu Rchase, aktierna avbryts eller hålls som egna aktier så att de inte längre hålls offentligt och inte är utestående. Skäl för återköp av aktier. A-återköp minskar företagets totala tillgångar så att avkastningen på tillgångar går tillbaka på eget kapital och andra Mätvärden förbättras jämfört med att inte återköp av aktier Minskning av antal aktier innebär vinst per aktie EPS, intäkter och kassaflöde växer snabbare Om verksamheten betalar lika mycket summa pengar till aktieägarna årligen i utdelningar och det totala antalet aktier minskar varje aktieägare får en större årlig utdelning Om bolaget växer sin vinst och dess totala utdelningsutdelning minskar ökar antalet aktier ytterligare utdelningstillväxten Aktieägarna förväntar sig att ett företag som betalar regelbundna utdelningar fortsätter att göra det. Återköp av aktier motsvarar klyftan mellan överskjutande kapital och utdelningar så att verksamheten returnerar mer till aktieägarna utan att låsa in i ett mönster. Till exempel, Anta att bolaget vill återbetala 75 av sina vinstmedel till aktieägarna och behålla utdelningsutdelningen till 50. Bolaget returnerar de övriga 25 i form av återköp av aktier för att komplettera utdelningen. Fördelarna med en återköp av aktier. Återköp av aktier visar bolagets tro aktierna är undervärderade och är en effektiv metod för att sätta tillbaka pengar i aktieägarna. Återköp av aktier minskar antalet befintliga aktier vilket gör vardera en större andel av bolaget. Aktiens resultat per aktie EPS-ökning medan prisvinstförhållandet PE minskningar eller aktiekursökningar En återköp av aktier visar att investerarna har tillräckligt med pengar för nödsituationer och en låg sannolikhet för ekonomiska problem. En återköp av aktier kan ge investerare ett intryck av att bolaget inte har någon annan lönsam möjligheter till tillväxt, vilket är ett problem för tillväxtinvesterare som söker inkomst och vinstökning s A-bolag är inte skyldigt att återköpa aktier på grund av förändringar på marknadsplatsen eller ekonomin. Återköp av aktier gör affärer i en osäker situation om ekonomin tar en nedgång eller företaget står inför finansiella problem som det inte kan täcka. Stockalternativ. Optionsoptionskontraktet är mellan två samtyckande parter och optionerna utgör normalt 100 aktier i en underliggande aktie. Utställnings - och köpoptioner. En aktieoption anses vara ett samtal när en köpare ingår ett kontrakt för att köpa ett lager till ett visst pris med ett visst datum En option anses vara en uppsättning när köpoptionen köper ett kontrakt för att sälja ett lager till ett överenskommet pris före eller före ett visst datum. Tanken är att köparen av ett köpoption anser att det underliggande lagret kommer att Ökar, medan alternativet säljaren tänker annars. Optionsinnehavaren har fördelen att köpa aktien till en rabatt från dess nuvarande marknadsvärde om aktiekursen ökar före e Xpiration Om köparen emellertid tror att ett lager kommer att minska i värde, ingår han ett köpoptionsavtal som ger honom rätt att sälja aktierna vid ett framtida datum. Om den underliggande stammen förlorar värde före utgången är optionsinnehavaren i stånd att att sälja det till ett premie från nuvarande marknadsvärde. Stämpelpriset för ett alternativ är vad som dikterar om det är värdefullt. Strike-priset är det förutbestämda priset på vilket det underliggande beståndet kan köpas eller säljas. Kalloptionsinnehavare vinst när strejken Priset är lägre än nuvarande marknadsvärde. Placera optionsinnehavarnas vinst när lösenpriset är högre än det nuvarande marknadsvärdet. Personaloptionerna motsvarar köpoptioner eller köpoptioner med några viktiga skillnader. Ha en bestämd tid till förfall Det innebär att en anställd måste vara anställd under en bestämd tidsperiod innan han tjänar rätt att köpa sina optioner. Det finns också en bidragspris E som tar platsen för ett aktiekurs, vilket motsvarar det nuvarande marknadsvärdet när arbetstagaren får optionerna.